国内市场这么难做？知名照明上市公司，1元“放弃”国内品牌

“有时候，放弃比坚持更需要勇气。”

花费4年时间培育的照明品牌，如今却不得不以1元的价格放弃，同是还要豁免其1150万元的债务……民爆光电这次的“无奈之举”，引起行业关注的同时，也不禁令人思考：国内照明市场，到底还有没有机会？

 1元出售子公司85%股权

8月7日，深圳民爆光电股份有限公司（股票简称：民爆光电  股票代码：301362）发布《关于出售控股子公司85.1064%股权暨债务豁免的公告》。

民爆光电称，为进一步突出主业、优化资产结构，已与赖春黎（以下简称“受让方”）签署《股权转让协议》，拟以人民币1元的价格出售控股子公司上海汉牌照明科技有限公司（以下简称“上海汉牌”）85.1064%股权，同时豁免上海汉牌1150万元债务。

公告显示，为厘清与上海汉牌的债权债务关系，有效处理不良资产，民爆光电与上海汉牌设定了债务豁免事项，本次债务豁免与股权转让为一揽子交易。本次交易完成后，上海汉牌将不再纳入民爆光电合并报表范围。

截至7月15日，上海汉牌应付民爆光电借款为人民币1150万元。经民爆光电判断该款项全部收回的可能性较低，为了顺利实现本次股权转让交易，民爆光电同意减免上海汉牌对其的债务人民币1150万元。即交易完成后，上海汉牌不再对民爆光电负有前述债务。

值得一提的是，上海汉牌法人代表正是此次的受让方赖春黎。从股权结构来看，变更前，民爆光电、仇浪友、赖春黎分别持有上海汉牌股份的85.1064%、6.3830%、8.5106%；变更后，仇浪友持股比例不变，赖春黎持股93.6170%。

 “汉牌”已成负累？

上海汉牌成立于2020年7月，注册资本1762.5万元，其自有品牌“HANPAI汉牌”聚焦国内消费升级、顺应新经济态势、目光趋向新零售业态，目标打造国内高端商业照明领域一流品牌，隶属于深圳民爆光电集团，致力于为智慧家居、星级酒店、餐饮会所、市政办公、文博展陈等空间环境提供一体化的照明解决方案。 

从2020年到2024年，瞄准国内市场并耕耘了4年的上海汉牌，最后为何遭民爆光电放弃？看完上海汉牌的财务数据，答案不言而喻。

2023年度，上海汉牌营业收入为491.51万元，净利润亏损556.21万元；2024年上半年，上海汉牌营业收入为212.98万元，净利润亏损103.37万元。另截至2024年6月30日，上海汉牌总资产为244.41万元，负债1325.56万元，净资产—1081.15万元。

而正是鉴于目前上海汉牌净资产为—1081.15 万元，考虑到上海汉牌的资产情况、偿债能力，民爆光电此次拟以人民币1元出售持有的上海汉牌85.1064%的股权，并同意减免标的公司的借款人民币1150万元。

显然，呈现严重资不抵债的上海汉牌对于民爆光电而言已经渐成“累赘”。民爆光电坦言，上海汉牌若保留在公司经营管理体系内，未来每年将持续地产生现金流出，加剧公司资金压力，不利于整体资产结构优化。

关于此次交易目的和对上市公司的影响，民爆光电亦指出，本次交易完成后，上海汉牌不再纳入公司合并报表范围。本次交易将不会对公司目前的生产经营产生重大影响。本次交易后，将降低对公司财务状况的负面影响，进一步提高公司资产质量。

 国内市场这么难做？

民爆光电成立于2010年，2023年8月在深交所创业板挂牌上市，是一家专注于绿色照明业务领域的高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，主营业务是专业从事LED绿色照明灯具产品的研发、生产和销售，产品覆盖商业照明、工业照明、特种照明等领域。

业绩方面，2023年度，民爆光电实现营业收入15.29亿元，同比增长4.34%；归属于上市公司股东的净利润2.3亿元，同比下降6.22%。2024年第一季度，民爆光电实现营业收入3.49亿元，同比下滑0.18%；归属于上市公司股东的净利润5090.45万元，同比增长13.53%。

民爆光电是一家典型的外销型企业。2023年7月，据民爆光电披露的招股书显示，报告期内（2020年—2022年），民爆光电以外销为主，三年平均境外销售收入占主营业务收入的比例为95.76%。

而民爆光电的野心并不止于此，其开始将业务触角伸至国内市场。2020年—2022年，民爆光电先后通过设立汉牌照明、欧拓圃等主体，进一步拓展其产品在国内市场销售，并将产品领域向植物照明延伸。据悉，欧拓圃成立于2021年，主营业务为植物照明产品的研发、销售。

2023年7月，民爆光电董事长、总经理谢祖华亦曾公开表示，民爆光电正逐步尝试在国内开展自有品牌“upshine”产品的销售，并在2020年设立子公司汉牌照明，致力于为国内客户打造专业化的智能照明方案设计、灯具销售、售后维护等一站式照明服务，构建以人为本的健康光环境。

但现实是，无论欧拓圃，还是汉牌照明，都未能帮助民爆光电撬动更大的国内市场。2023年7月，民爆光电在招股书中披露：“公司的子公司汉牌照明、越南易欣和欧拓圃尚处于经营初期，处于亏损状态。”

再看民爆光电近4年国内市场战绩。2020年—2022年，民爆光电国内销售收入分别为4297.98万元、6723.38万元、6086.15万元，占营业收入比例分别为4.06%、4.49%、4.16%。

2023年度，民爆光电国内销售收入为6027.71万元，占营业收入比重下降至3.94%；而国外销售收入为14.68亿元，占营业收入比重96.06%。

“理想很丰满，现实很骨感”。深耕国外市场14年的民爆光电，此番在国内市场显然尚未能立住脚，曾被寄予希望的上海汉牌更是成为其发展负担。这也从侧面反映出，想要从内卷日益严重的国内照明市场跑出来，并非一件易事。

那么，此次甩掉“包袱”后的民爆光电，未来会迎来怎样的发展？而接下来在内卷日益严重的国内市场，民爆光电又将如何布局？大照明将保持关注！

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